论“可转债”与“新股”的区别

无需资金无需市值即可申购

9月8日，证监会正式将可转债的申购方式由资金申购改为信用申购。这一申购方式的改变，让散户成了此次规则调整的最大受益者，人人都能参与，而且还实现了真正意义上的零成本，不需要资金也不需要持有股票！

可转债与新股申购相似之处

何时是中签缴款日

以雨虹转债为例

T日为网上申购日

T+2日为中签缴款日

新股申购规则：

1、T日申购、配号，无需缴款。

2、T+1日摇号中签。

3、T+2日，如果中签，在16：00前要准备足够的资金；如果客户多只新股中签，但账户中的资金不足以满足所有中签股票，则按照市值从小到大的原则进行申购扣款。

是否可以重复申购

不管是可转债还是新股都不可以重复申购

可转债重复申购问题：

网上申购“XX发债”过程中，每一证券账户只能申购一次，申购一经确认，不得撤销。同一证券账户的多次“XX发债”申购委托，除第一次有效的申购外，其它均视为无效申购。

新股重复申购问题：

（1）上海：证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的多个证券账户（以T-1日账户注册资料为准）参与同一只新股申购的，以及同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。申购不可以撤单。

（2）深圳：一个投资者只能用一个证券账户进行一次申购，其余申购将被系统自动撤销。因此，客户只能在某个账户进行申购，如果多处申购，交易所按收到委托的顺序，只确认第一笔。

是否可以放弃中签

弃购可以，但会上打新“黑名单”。

可转债的打新黑名单：

证券发行与承销管理办法》中规定，为约束网上投资者获配后又弃购的失信行为，投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自其弃购申报的次日起6个月内不得参与新股、可转债和可交换债的申购，且弃购次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转债和可交换债次数合并计算。

新股的打新黑名单：

投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股申购。

可转债与新股申购不同之处

韩梅梅

申购方式不同

可转债无资金无市值即可申购：

相较于新股申购需相应A股市值，必须承担一定的持仓成本，可转债申购则是信用申购，实现了真正意义上的零成本，即使账户内无资金也无市值，也可顶格申购

新股需要市值申购：

沪深两市分开计算，计算方法表述方式：新股申购T-2日（含）往前算20个交易日日均市值达到一万即可申购。

收益情况

李雷

可转债收益率：

可转债中签收益率并不高，过往数据显示，可转债上市首日收益率基本维持在10%-30%之间，鉴于完全零成本的申购机会，10%-30%的收益率也十分可观。

新股收益率：

新股申购中签后往往有较高收益，具体收益率视不同新股有所区别。